上周纱线交易量小幅下降，新疆好于内地，内地库存小幅累积，订单以短小单为主，下游布厂订单稳中有降，支撑弱势，整体价格变化不大。截至12月5日，国内山东地区21S纯棉环锭纺现货价格参考21900元/吨左右，与上周持平；32S纯棉环锭纺现货价格考在23200元/吨左右，与上周持平。

行情简析：上周纱线交易量有所减少，纯棉32s纱线价格稳定为主，纯棉40s以上纱线价格微涨，内地纺企新单减少明显，以短小单为主，库存累库，少部分纺企减少机台，淡季明显；疆内走货好于内地，开机率维持9成以上，后续新单跟进放缓；下游纺织开机稳中有降，订单仍旧缺乏，按需采购。后期淡季将更加明显，预计价格弱势震荡运行为主。

开机情况：本周内地纺企新单有限，以短小单为主，库存累积，少部分纺企减少机台开机，新疆开机基本稳定，维持在9成左右，内地开机6成左右。截至12月5日，主流地区纺企开机负荷在65.3%，较上周下调0.31%。

库存情况：本周内地纺企库存增加明显，但暂无库存压力；疆内40s以上纱线仍在排期生产，疆内成品纱库存约35天左右，内地企业库存15天左右。截至12月5日，主要地区纺企纱线库存为30.2天，周度增加0.67%。

成本方面：周内棉花市场延续震荡偏强走势，皮棉供应持续增量，商业库存累库，供应压力缓慢增加；下游纺企正值消费淡季，但随着疆内产能释放，疆内消费明显优于内地，需求分化明显。预计短期棉花市场维持区间震荡局势。

需求方面：下游织造开机持续低位，截至12月5日，棉纺织造开机率44.25%，环比-0.98%。

后市预测：当前下游织造端订单持续清淡，叠加海外春节临近，海外订单支撑力度不足，内外需整体表现偏弱，供需基本面缺乏明确驱动下，短期棉纱市场弱势震荡格局将延续。

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